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「现在的XX很像前两年的新能源车」
发布时间:2021-12-08 09:21:33 来源:火博网 作者:火博游戏

  最近满屏都是搞点“锂”,补点“芯”,开个“光”,对于锂电、芯片、光伏这些高景气赛道板块,大家都知道未来发展前景好,但涨得太多了总会担心回调风险。这不,今天集体歇业了。

  每逢回调,大家都会自问,除了这些C位的赛道板块,还有没有其他投资方向呢?今天咱们就跳出那些热门板块,说点不一样的。

  “我们调研的一些军工公司,甚至一些没有上市的公司,都说是几十年从来没见过的这么好的订单、景气度。但是,市场没有充分反应军工的成长性,还是觉得只是主题投资,去年年报和今年一季报都低于预期,中报应该是很不错,但投资者还是担心业绩的持续性。所以,我感觉,现在的军工很像前两年的新能源车,或者再往前的新能源。”

  上周的国防军工(中信)板块涨 10.79%,涨幅榜排名第一,创下年初以来单周最大涨幅。同时,自年初以来的涨幅为4.46%,板块首次实现正收益。具体看,自5月11日触底反弹以来上涨37.12%,反弹幅度超过40%的个股超56个。

  从近俩月的市场表现来看,军工行业已经迎来拐点,并且也已经有了一个比较大的阶段涨幅。那么,这种涨势有没有可持续性呢?这就得分析一下军工行业的自身情况了。

  首先,从行业发展来看,需求持续饱满,订单落地持续有力。最近正好是中报披露期,从中报来看,行业内多家公司发布的业绩预告和中报都显著高于市场预期。自去年来,行业中下游的需求也持续上升,从元器件到原材料、零部件到设备以及系统企业,产业链中的相关企业日渐显露出规模效应。

  再来,从政策导向来看,咱们的“十四五”规划里,明确指出要“促进国防实力和经济实力同步提升”。原先讲的一般都是“优先发展经济”,而如今变成了“国防和经济同步提升”,可见对国防的支持力度明显加大。同时,国防政策方针也从“强军目标稳步推进”转变为“全面练兵备战”,并首次提出2027年实现建军百年目标,这意味着,中期来看,国内军事装备发展将进入加速追赶期。

  另外,从目前估值来看,中证国防指数市盈率70.42(截止2021.08.09),虽然单看绝对值并不低,但横向比较,当前水平处于十年历史中值附近,可以说风险比较适中。再叠加机构预测数据,未来三到五年的业绩增速在30%-50%,军工行业有望迎来业绩兑现和估值修复的戴维斯双击。

  总体来说,军工行业的发展前景是不错的,其中也不乏投资机会。不过,军工行业也存在一定风险,比如行业涉密较多,有些数据无法公开,导致投资透明度受限;前期已累积一定涨幅,短期可能会面临盘整风险,等等。综合这些情况,对于普通投资者来说,想参与军工板块的投资,比较稳妥的方式是通过基金来投,指数基金和主动型基金均可。

  目前军工方向有4只宽基指数,分别是中证国防指数、中证军工指数、中证中航军工主题指数,还有一只smart beta中证军工龙头指数,具体可参见下表↓

  从历史走势来看,中证国防、中证军工和中证中航军工这三只的走势基本趋同,而smart beta军工龙头,在持仓上除了国防军工题材外,还加入了一些科技通讯,因此近三年来的表现更优一些。大家根据自己的投资偏好来挑选即可,像是鹏华、富国、国泰等基金公司的军工指基都是不错的。

  对于主动管理型基金来说,也有不少不错的主题基金。推荐几个供大家参考选择,比如中邮军民融合、南方军工改革、博时军工主题、长信国防军工量化等,在管的基金经理对军工行业的研究都较为透彻,并且多数都有军工行业的研究背景或从业经验,通过他们管理的基金来参与军工板块投资,也不失为一个好的选择。

  军工板块是一个高贝塔高弹性的板块,猛起来能吓一跳,但猥琐发育的时候,行情也是非常寡淡的。普通投资者建议根据自己的资金情况和风险偏好,酌情投资,适当配置,也要多一些耐心,可以分笔或定投来参与,到达预期收益后及时止盈以免盈利回吐。

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